Почему доллар США стал валютой риска

Куда ни повернись, повсюду говорят о продолжающихся экономических санкциях США против России. Российский Центральный банк, российские банки, российские компании, российские олигархи — и все, кого поймали на сотрудничестве с ними, — столкнулись с проблемами с тех пор, как Москва пришла на Украину чуть более года назад.

От Давоса до Аспена чиновники американского казначейства рекламируют беспрецедентные масштабы и размах этого мощного экономического оружия.

И почему бы нет? Усилия были впечатляющими. Оперативная группа правительства США оставила на берегу множество яхт, приземлила самолеты, заблокировала активы Центрального банка на сотни миллионов долларов и отрезала российские финансовые учреждения от глобальной финансовой системы SWIFT.

Санкции — древняя игра: в 432 году до н. э. Афины разгромили своего соперника — Мегару, изгнав их торговцев с афинских рынков.

Для правительства США в XXI веке экономические санкции стали не просто второй натурой, они стали центральным инструментом внешней политики. Под санкции попали более 10 000 человек и десятки стран по всему миру.

Но более 100 стран не присоединились к этим усилиям. Вот почему уральская нефть до сих пор течет в Азию, Турцию и большую часть Африки, а зерно, взятое из Украины, попадает через Черное море в Россию.

Между тем, прибыль от этой незаконной торговли поступает в такие места, как Дубай, который теперь переполнен «санкционными» русскими, скупающими недвижимость.

Это не значит, что мы не должны поддерживать Украину: разумеется, должны. Но хотя имеет смысл нанести финансовый ущерб нашим заклятым врагам — России, Китаю, Ирану, Северной Корее — формируются коалиции вокруг способов избежать существующих и защититься от риска будущих санкций.

Большая часть действий связана с созданием альтернатив доллару как мировой валюте по умолчанию. Если вы можете хранить свои резервы в другой валюте или размещать их в физических активах, таких как золото или сырьевые товары, считается, что вы уже на полпути к безопасности.

Возьмем Китай, для которого вытеснение и дискредитация доллара является ключевым компонентом его кампании «победа без боя», подробно описанной в книге «Неограниченная война». Санкционный толчок, каким бы необходимым он ни был, ускорил стремление Китая победить доллар, и многие другие страны принимают это к сведению.

Хотя хор экспертов по-прежнему настаивает на том, что альтернативы доллару нет, это неправда. Доллар будет доминировать до тех пор, пока он служит интересам тех, кто его использует. Как только доллар начнет подвергать активы риску, наверняка появятся альтернативные инструменты торговли. И они уже есть.

Не заблуждайтесь: отказ от доллара нанесет огромный удар по международному положению Америки. Дни, когда было возможно печатать неограниченное количество валюты, могут закончиться, как и наша способность дешево покупать иностранные товары.

Яркое доказательство того, что в Давосе готовится новая игра, было получено в прошлом месяце. Министр финансов Саудовской Аравии Мохаммед Аль-Джадаан сделал ошеломляющее заявление о том, что впервые за 48 лет крупнейший в мире производитель нефти открыт для торговли в валютах, отличных от доллара США.

Это не в духе сделки, заключенной Ричардом Никсоном с королем Фейсалом несколько десятилетий назад, согласно которой в качестве оплаты за нефть принимались исключительно доллары. Взамен Никсон согласился защитить Королевство от советской, иранской и иракской агрессии. Этот пакт заложил основу для сильного доллара, поскольку нефтяные деньги начали течь через Федеральную резервную систему.

Сегодня Китай импортирует 1,4 млн баррелей нефти в день из Саудовской Аравии (рост на 39% по сравнению с прошлым годом), что делает его крупнейшим покупателем продукции королевства. Вот почему обе стороны ищут более дешевые альтернативы использованию долларов для каждой транзакции. Поскольку Aramco инвестирует в крупный новый нефтеперерабатывающий завод в Китае, отношения только углубятся.

Саудовский сдвиг — это только последняя точка. На саммите БРИКС 2022 года в Пекине Владимир Путин объявил о планах по расширению Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) и разработке альтернативы международным платежам с использованием корзины валют, состоящей из китайских юаней, российских рублей, индийских рупий, бразильского реала и южноафриканского рэнда. Для справки: ШОС — крупнейшая в мире региональная организация, представляющая 40% населения мира и 30% мирового ВВП.

Новая валюта — это только часть картины. Китай является пионером новых бирж, стремящихся вывести торговлю сырьевыми товарами из западных институтов, таких как проблемная Лондонская биржа металлов и Нью-Йоркская товарная биржа.

В дело вступили даже европейцы, создав специальный инструмент — INSTEX — для облегчения недолларовых, не завязанных на SWIFT гуманитарных операций с Ираном, чтобы обойти санкции США. Россия, как и ожидалось, выразила заинтересованность в участии, и первая сделка была завершена в марте 2020 года для облегчения продажи Ирану медицинского оборудования для борьбы с COVID-19.

Россия и Иран также разрабатывают обеспеченный золотом стейблкоин, нефтетрейдеры уже используют дирхам ОАЭ для расчетов по сделкам с нефтью, а индийская рупия, наконец, позиционируется как международная валюта.

История продолжается: китайская система трансграничных межбанковских платежей (CIPS) обрабатывает всего 15 000 транзакций в день — CHIPS, пользующаяся популярностью на Западе, обрабатывает 250 000 транзакций в день, — но она растет. Россия предлагает собственную систему передачи финансовых сообщений, позволяющую пользователям обходить SWIFT.

Даже базирующийся в Швейцарии Банк международных расчетов — спонсировавший Гитлера — начинает действовать, создавая линию ликвидности в юанях для поддержки центральных банков во время кризиса. На данный момент на нее подписались центральные банки Чили, Гонконга, Индонезии, Малайзии и Сингапура.

В XXI веке стоимость валюты, включая доллар, станет все более конкурентоспособной. Если будет меньше спроса на доллары, стоимость доллара упадет. Все станет дороже. Не все сразу, а со временем, что делает дефицитные расходы более дорогостоящими или, что немыслимо, невозможными.

Не будет преувеличением представить, что США переживают долговой кризис, потому что никто не появляется, чтобы купить их облигации. Доллар США станет еще одной валютой среди многих других. И в конечном счете, если доллар потеряет свою привлекательность, исчезнет и способность США проецировать силу.

Чтобы остановить эту волну, необходимо сделать трудный выбор: например, стратегически сократить количество наших врагов, даже если мы продолжаем поддерживать таких союзников, как Украина. Возможно, самое сложное то, что США должны привести в порядок свой экономический дом, раз и навсегда выяснив, наконец, как жить по средствам.

Источник