Инвестиции Китая: на пути к мировому могуществу

14.07.2022
Вступление Китая в ВТО в 2001 году стало важной вехой, когда тот начал полностью интегрироваться в мировую экономическую систему и активно участвовать в экономической глобализации. Эти события ознаменовали начало нового этапа реформ и открытости в Китае.

С тех пор, как Китай запустил стратегию «Идти в мир» (Go global), а также после его вступления в ВТО в конце 2001 года, объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) из этой страны резко увеличился. К 2021 году потоки ПИИ из Китая достигли 133 млрд долларов США. Внешних инвесторов КНР можно разделить на две группы: контролируемые центральным правительством государственные предприятия (ГП) и провинциальные фирмы (включая ГП местных органов власти, но большинство из них не являются ГП). В китайских потоках ПИИ доминируют государственные предприятия, контролируемые центральным правительством.

Подготовка к глобальной конкуренции: отечественная экономическая система и политическая поддержка

После 18-го Национального конгресса в стратегию развития Китая были внесены серьезные коррективы, а внутренняя и внешняя экономическая и торговая ситуация претерпела серьезные изменения. С одной стороны, КНР стала крупной индустриальной страной мира, перейдя из стадии быстрого роста к этапу качественного развития. Промышленная мощь является стратегической целью на новом этапе развития. С другой стороны, в условиях стремительного развития Китая США начали менять свою стратегию в отношении первого, выставляя его в качестве стратегического конкурента и проводя различные виды стратегического сдерживания. Перед Китаем стоит новая миссия, новая ситуация, новые вызовы и новые задачи. С одной стороны, промышленная политика ориентируется на цель построения сильной страны и достижения качественного развития, определяет приоритеты развития, делает экономику лучше и сильнее. С другой стороны, ожидается еще большая открытость для внешнего мира, способствующая либерализации торговли и инвестиций, защита мировых многосторонних правил свободной торговли, ведущая к взаимовыгодным отношениям между Китаем и другими странами мира.

«Содействовать формированию новой модели полной открытости. Открытая дверь Китая не закроется, а будет открываться все шире и шире... Мы будем расширять внешнюю торговлю, развивать ее новые формы и способствовать созданию сильной торговой нации. Мы намерены следовать политике либерализации и облегчения торговли и инвестиций на высоком уровне, значительно облегчить доступ к рынку, расширить открытие сферы услуг для внешнего мира и защитить законные права и интересы иностранных инвестиций. Ко всем предприятиям, зарегистрированным в Китае, следует относиться одинаково. Мы будем работать над схемой регионального открытия, что будет способствовать дальнейшему открытию западного региона для внешнего мира... Мы будем внедрять инновационные методы иностранных инвестиций, продвигать международное сотрудничество в области производственных мощностей, формировать глобальную сеть торговли, инвестиций и финансирования, производства и обслуживания и ускорять появление новых преимуществ в международном экономическом сотрудничестве и конкуренции»[1].

28 июня 2019 года китайский лидер в своем выступлении о мировой экономической ситуации и вопросах торговли на саммите лидеров G20 отметил, что Китай будет «еще больше открывать свой рынок, активно расширять импорт, постоянно улучшать свою деловую среду и полностью снимет все ограничения, кроме отрицательного списка доступа иностранного капитала». 30 июня 2019 года правительство Китая издало Специальные административные меры по допуску иностранных инвестиций (негативный список, издание 2019 года), которые предусматривают 40 аспектов, запрещающих иностранные инвестиции, что значительно сокращает объем иностранных вкладов в Китае. С момента вступления Китая в ВТО порог входа иностранных инвестиций на китайский рынок становится все ниже и ниже, ограничений становится все меньше и меньше, а поле для инвестиций становится все шире и шире.

Среди более чем 500 основных промышленных товаров мира Китай занимает первое место в мире по выпуску более 220 товаров и стал настоящей «мировой фабрикой». Китайская продукция распространяется более чем в 230 странах и регионах мира. Он сформировал полную промышленную систему с 41 основной категорией, 207 средними категориями и 666 второстепенными категориями, предусмотренными Промышленной классификацией ООН. Совершенная промышленная система значительно повысила скорость и эффективность продуктов от периода разработки до выхода на рынок, что способствует поддержанию стабильности производственной цепочки и цепочки поставок, производству высококачественной и недорогой продукции, а также укреплению международного конкурентоспособность китайского производства.

Фронт китайских инвестиций: «Один пояс, один путь»

Инициатива «Один пояс, один путь» рассматривается как стратегическая основа, позволяющая правительству Китая согласованно управлять своими инфраструктурными проектами по Азии, Африке и Европе. Она сочетает в себе разноплановую внешнюю и внутреннюю политику с существующими и новыми механизмами политического и финансового сотрудничества в новом географическом формате.

По состоянию на 26 августа 2018 года количество грузовых поездов Китай-Европа достигло 10 000. За последние пять лет товарооборот Китая со странами вдоль «Пояса и пути» превысил 5,5 трлн долларов США. Прямые китайские инвестиции в нефинансовый сектор этих стран достигли 80 млрд долларов США. За последние пять лет Китай создал 82 зарубежные зоны экономического и торгового сотрудничества в странах вдоль «Пояса и пути», инвестировав 28,9 млрд долларов США и создав около 244 000 рабочих мест. По состоянию на май 2018 года, Китай подписал 16 соглашений о свободной торговле с 24 странами и регионами, почти половина из которых – страны вдоль «Пояса и пути». За первые семь месяцев 2018 года китайские компании привлекли инвестиции в 54 странах вдоль «Пояса и пути». Новые инвестиции на сумму 8,55 млрд долларов США увеличились на 11,8% в годовом исчислении. В рамках этой инициативы Китай создал 81 образовательное учреждение и проект, а также 35 культурных центров в странах вдоль «Пояса и пути». В первой половине 2018 года Китай потратил более 270 млн юаней (около 39,3 млн долларов США) на стипендии Шелкового пути. По состоянию на июль 2018 года более 100 стран и международных организаций подписали с Китаем документы о сотрудничестве в рамках инициативы «Один пояс, один путь», расширив сферу действия инициативы с Евразийского континента на Африку, Латинскую Америку и Карибский бассейн, а также Южно-Тихоокеанский регион (Синьхуа).

Существует и геополитическое объяснение этой инициативы: «Похоже, наличествует корреляция между усилиями восходящих держав по созданию амбициозных новых глобальных или региональных экономических и политических институциональных механизмов как способа "закрепить свою власть и влияние" и попыткой противопоставить собственную экономическую мощь по отношению к остальному миру. Например, Соединенные Штаты возглавили создание "Всемирного банка" в 1944 году, когда их доля в мировом ВВП достигла пика в 36%. Япония сформировала "Азиатский банк развития" в 1966 году, а Германия учредила "Европейский банк реконструкции и развития" в 1991 году после объединения, причем каждая страна была близка к своему относительному пику или достигла его. По масштабу амбиций две крупнейшие внешнеполитические инициативы Си Цзиньпина, «Один пояс, один путь» и связанный с ним «Азиатский банк инфраструктурных инвестиций», безусловно, заслуживают сравнения с этими предшественниками. Здесь не предлагается никакой причинно-следственной связи, но если эта закономерность сохранится, пусть даже в общих чертах, Китай, на долю которого приходится почти 17% мировой экономики, также может в лучшем случае приблизиться к плато с точки зрения относительного размера»[2].

Новая мировая экономическая обстановка: готов ли Китай?

Под влиянием эпидемии и замедления глобального экономического роста глобальные иностранные инвестиции продемонстрировали слабую позицию. Согласно «Отчету о мировых инвестициях 2021 года» (World Investment Report 2021), опубликованному UNCTAD, прямые иностранные инвестиции в развитые страны сократятся на 58% в годовом исчислении в 2020 году, в то время как в развивающихся странах сократятся только на 8%. Географически ПИИ в 2020 году упали на 80% в годовом исчислении в Европе, 42% в Северной Америке, 45% в Латинской Америке, 16% в Африке и 4% в Азии, единственном регионе с положительным ростом, что составляет около половины мировых прямых иностранных инвестиций в 2020 году.

Положительный рост в Азии в основном зависит от восстановления экономики Восточной Азии, особенно от быстрого роста Китая. В 2020 году прямые иностранные инвестиции в Восточную Азию достигнут 292 млрд долларов США, а на Китай будет приходиться 149 млрд долларов США в год   – годовой рост на 6%. Китай занимает второе место в мире по притоку прямых иностранных инвестиций и является крупнейшей в мире страной по оттоку прямых иностранных инвестиций с общим объемом инвестиций 133 млрд долларов США. Стоимость трансграничных сделок по слияниям и поглощениям китайских МНП удвоилась, в основном благодаря финансовым операциям в Гонконге Китая. Продолжающееся расширение инициативы «Один пояс, один путь» также привело к устойчивому оттоку ПИИ в условиях пандемии.

Основываясь на статистике BloombergCICC собрал данные обо всех формах исходящих инвестиций и слияний и поглощений компаний материкового Китая с 1998 года по настоящее время. Результаты показывают, что в 2017 году было 935 исходящих инвестиций и проектов слияний и поглощений с участием компаний материкового Китая, включающих в себя в общей сложности в размере 160,99 млрд долларов. Среди них доля компаний, зарегистрированных на бирже, составила 82,8%. В 2020 году, в основном из-за воздействия эпидемии, количество слияний и поглощений сократилось до 591 при масштабе 44,39 млрд долларов, а коэффициент участия перечисленных компаний упал до 67,5%. В 2021 году зарубежные инвестиции восстановятся по сравнению с 2020 годом, с 915 слияний и поглощений, масштаб подскочил до 85,57 млрд долларов США, и основные направления инвестиций Китая вернутся в Азию. С 2018 года зарубежные инвестиции китайских предприятий продемонстрировали следующие характеристики:

  1. из-за международной обстановки и эпидемии зарубежные слияния и поглощения сталкиваются с новыми проблемами;
  2. доля инвестиций частных предприятий увеличилась;
  3. произошла модернизация промышленности и модернизация потребления;
  4. основное внимание инвесторы уделяют Азиатско-Тихоокеанскому региону;
  5. способ оплаты – в основном наличными, пропорция собственного капитала и наличный метод увеличиваются.

Чжан Сяонин, директор отдела инвестиций и предпринимательства Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию, сказал, что инвестиционная среда в Китае является позитивной и оптимистичной, поэтому Китай выделяется в глобальных инвестициях. Китай будет продолжать еще больше расширять сферу иностранных инвестиций, что возымеет положительный эффект, особенно в сфере услуг с высокой добавленной стоимостью. Ожидается, что прямые иностранные инвестиции в Китай останутся на очень высоком уровне и продолжат неуклонно расти.

[1] Ли Кэцян: Отчет о работе правительства Госсовета КНР, 2017 г.

[2] Howard W. French, “Everything Under the Heavens: How the Past Helps Shape China's Push for Global Power” (2017)